Que représentent les positions sur bons du Trésor des primary dealers aux États-Unis ?

Elles représentent les avoirs nets et les positions courtes des principales institutions financières qui négocient directement avec la Réserve fédérale lors des opérations d'open market, reflétant le volume de dette que les teneurs de marché portent à leur bilan.

À quelle fréquence ce rapport sur les primary dealers américains est-il publié et quelle est son historique ?

Les données sont publiées chaque semaine par la Federal Reserve Bank of New York sur la base des statistiques du formulaire FR 2004, avec des séries historiques débutant en 2024.

Quels types de titres et quelles maturités sont couverts par le tableau ?

Le tableau couvre les bons du Trésor (Treasury bills), sept tranches de maturité résiduelle pour les titres à coupon, les notes à taux flottant (FRN) et quatre tranches de TIPS, ainsi que la dette des agences, les titres adossés à des créances hypothécaires et la dette d'entreprise.

Pourquoi les analystes suivent-ils les positions sur le Trésor des primary dealers aux États-Unis ?

Une augmentation des positions sur le Trésor indique souvent que les investisseurs finals ont absorbé une émission primaire insuffisante, obligeant les dealers à porter davantage de dette et mettant en évidence les frictions de marché ainsi que les contraintes de bilan.

États-Unis : positions des US primary dealers sur les obligations du Trésor

Name: États-Unis : positions des US primary dealers sur les obligations du Trésor
Creator: Réserve fédérale de New York (statistiques des primary dealers, formulaire FR 2004)
License: https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

Les positions nettes sur les obligations du Trésor américain des négociants principaux par titre et par échéance détaillent les avoirs nets et les positions courtes des principaux teneurs de marché, publiées chaque semaine par la Federal Reserve Bank of New York depuis 2024.

Source : Réserve fédérale de New York (statistiques des primary dealers, formulaire FR 2004)Dernière mise à jour : 02 oct. 2026, 22:52 UTCDonnées suivies par Bui Thanh PhucÀ propos de ces données ↓

Indicateur	23-09-2026	16-09-2026	09-09-2026	02-09-2026	26-08-2026	19-08-2026	12-08-2026	05-08-2026	29-07-2026	22-07-2026	15-07-2026	08-07-2026	01-07-2026	24-06-2026	17-06-2026	10-06-2026	03-06-2026	27-05-2026	20-05-2026	13-05-2026	06-05-2026	29-04-2026	22-04-2026	15-04-2026	08-04-2026	01-04-2026	25-03-2026	18-03-2026	11-03-2026	04-03-2026	25-02-2026
Obligations du Trésor (y compris TIPS)13	470,84	454,56	460,45	455,19	477,61	436,41	444,67	460,28	473,17	461,59	467,22	482,98	464,08	515,55	492,41	498,62	477,88	516,66	451,7	487,43	500,42	507,73	518,39	546,89	530,72	539,63	557,09	540,03	530,52	511,47	531,11
Bons du Trésor	108,32	103,14	85,03	79,86	69,69	54,52	57,93	73,81	64,54	58,49	57,61	57,01	33,22	75,13	71,08	90,3	76,36	89,95	68,17	76,26	76,78	85,37	78,47	97,74	83,24	92,56	94,05	89,37	75,66	52,12	55,92
Obligations à coupon, maturité résiduelle jusqu'à 2 ans	70,63	68,19	76,93	83,12	86,86	89,84	96,39	99,44	89,34	86,25	82,94	84,45	86,32	77,55	73,05	74,95	79,79	82,51	75,06	98,15	102,17	99,46	99,53	98,23	99,43	98,78	94,77	103,48	100,72	102,38	95,71
Obligations à coupon, de 2 à 3 ans	25,79	29,58	33,59	30,58	30,16	29,32	24,61	23,79	27,69	30,31	32,5	34,94	35,86	47,58	47,69	43,76	39,11	46,45	44,61	42,77	37,16	36,48	38,04	39,71	38,81	37,65	59,46	48,72	53,85	41,11	38,71
Obligations à coupon, de 3 à 6 ans	60,08	47,99	51,82	47,74	64,12	55,86	55,84	48,86	58,46	64,84	65,91	70,35	70,57	68,33	61,19	63,78	63,66	69,4	48,21	59,88	58,58	64,37	75,17	68,7	66,81	67,05	67,07	60,87	61,22	61,96	81,12
Obligations à coupon, de 6 à 7 ans	23,2	27,85	32,35	33,4	34,96	31,66	30,85	28,54	31,64	30,78	33,76	30,96	30,81	29,77	24,09	23,94	24,23	28,35	27,39	27,75	30,89	31,44	29,77	32,02	30,72	30,65	33,52	36,52	39,62	45,3	42,47
Obligations à coupon, de 7 à 11 ans	34,25	35,13	36,02	30,91	35,03	30,74	39,34	33,36	37,11	39,12	41,3	41,94	40,72	42,25	42,94	41,8	36,56	38,03	32,39	30,33	33,21	31,48	32,27	42,78	40,92	39,82	38,26	37,7	42,18	44,59	51,64
Obligations à coupon, de 11 à 21 ans	68,49	68,46	66,78	66,84	65	68,9	61,25	64,13	65,01	64,65	63,94	71,71	73,29	77,39	74,64	66,96	66,16	67,02	63,77	59,12	62,03	62,37	66,88	65,01	64,66	63,95	58,1	63,94	59,62	57,35	58,04
Obligations à coupon, plus de 21 ans	37,81	40,79	43,4	46,97	51,75	46,72	48,57	52,51	57,23	53,46	53,97	53,21	56,84	55,42	56,95	52,45	48,93	49,7	52,22	52,79	55,75	53,05	59,24	62,02	61,31	62,55	64,75	60,98	61,81	65,2	66,06
Floating Rate Notes (FRN)	12,14	3,14	7,06	8,89	13,12	2,12	1,8	5,75	12,98	6,21	4,24	6,32	6,72	9,88	7,34	9,14	11,71	13,2	7,6	8,96	10	11,27	8,08	9,03	10,01	11,99	13,86	7,21	6,27	9,52	10,89
TIPS, maturité résiduelle jusqu'à 2 ans	21,25	20,29	19,93	19,07	19,88	20,22	21,05	22,06	20,13	19,13	21,51	22,82	21,29	22,74	23,51	21,96	21,26	23,52	24,35	24,37	27,02	24,38	23,76	22,87	23,85	23,62	23,12	23,69	24,58	24,92	23,92
TIPS, de 2 à 6 ans	4,39	6,21	3,9	4,14	4,38	3,29	4,11	4,61	4,78	5,58	5,57	4,62	3,93	5,26	5,8	5,54	6	3,47	5,24	4,62	4,8	4,78	4,61	6,29	6,88	6,91	5,75	4,75	2,82	3,09	3,25
TIPS, de 6 à 11 ans	3,29	3,22	2,63	2,92	1,7	2,16	2,3	2,77	3,62	1,82	2,86	3,61	3,57	3,01	3,01	3,07	3,33	4,02	1,79	1,23	1,13	1,73	1,68	1,76	3,27	3,31	3,18	1,21	0,27	1,94	1,46
TIPS, plus de 11 ans	1,21	0,59	1,03	0,75	0,97	1,08	0,64	0,66	0,66	0,94	1,11	1,04	0,95	1,25	1,13	0,97	0,79	1,05	0,89	1,19	0,9	1,55	0,89	0,73	0,82	0,8	1,19	1,58	1,92	1,97	1,91
Dette des agences fédérales et GSE (hors MBS)2	21,08	21,24	18,18	20,64	17,27	19,14	15,43	18,9	21,33	18,1	19,62	16,88	21,39	26,45	22,74	21,88	20,35	22,76	17,04	15,82	16,83	18,52	17,05	17,7	15,78	19,01	18,4	16,5	16,62	19,3	16,62
Bons à escompte	3,88	5,88	4,88	6,73	3,76	5,85	1,83	3,05	5,9	4,15	6,02	2,16	5,39	10,93	5,72	4,48	3,2	7,77	3,39	3,02	4,15	6,76	3,8	5,21	1,55	4,73	4,91	2,99	3,44	6,45	4,08
Obligations à coupon	17,2	15,37	13,3	13,92	13,52	13,29	13,59	15,85	15,43	13,96	13,6	14,72	16	15,52	17,02	17,4	17,16	14,99	13,65	12,8	12,68	11,76	13,24	12,5	14,23	14,28	13,49	13,51	13,18	12,85	12,54
Mortgage-backed securities (MBS)6	132,03	142,89	127,22	124,55	126,9	131,17	132,12	137,87	135,16	130,26	127,61	126,81	129,77	121,87	127,95	119,18	130,15	132,79	132,08	120,31	123,56	127,86	131,99	131,83	130,76	139,9	142,71	136,23	113,73	126,08	121,1
MBS résidentiels d'agences : contrats TBA	-434,03	-449,52	-447,58	-441,86	-454,04	-461,37	-452,03	-437,55	-432,36	-428,65	-449,08	-458,32	-439,91	-460,55	-451,04	-455,17	-453,62	-444,3	-446,99	-464,07	-511,78	-474,29	-474,47	-462,32	-464,05	-453,5	-443,8	-453,3	-454,11	-486,33	-472,97
MBS résidentiels d'agences : pools de prêts spécifiques	476,27	494,54	489,4	480,92	494,98	507,43	498,22	489,73	483,23	480,24	496,02	503,61	486,37	499,65	496,62	493,04	500,14	491,98	499,06	506,28	555,36	520,69	525,95	512,25	512,24	508,76	506,3	505,55	485,64	529,75	511,25
Autres MBS résidentiels d'agences	55,92	65,1	53,9	54,25	53,93	52,66	52,8	52,74	52,06	48,1	49,07	49,35	50,43	49,61	49,53	48,92	50,48	51,9	47,11	46,51	47,33	49,43	48,3	46,61	46,71	48,77	46,39	49,06	48,01	49,39	48,86
MBS commerciaux d'agences (CMBS)	17,52	16,85	16,29	16,4	16,32	16,85	16,52	16,03	15,78	15,26	14,98	15,61	16,11	16,14	15,99	15,52	15,78	15,42	15,09	14,17	15,56	15,1	15,2	15,16	15,71	16,06	15,83	16,33	15,42	16,14	16,14
MBS résidentiels non adossés à des agences	9,91	9,56	8,88	8,39	8,89	8,84	9,53	9,94	9,85	8,79	8,63	8,54	8,67	8,88	8,62	8,39	9,03	9,22	9,2	9,08	8,96	9,22	9,26	11,97	11,68	11,5	9,68	10,39	10,23	8,79	9,02
MBS commerciaux non adossés à des agences	6,45	6,37	6,33	6,45	6,81	6,76	7,09	6,96	6,6	6,52	7,99	8,03	8,11	8,13	8,23	8,48	8,34	8,57	8,62	8,35	8,13	7,72	7,76	8,18	8,48	8,31	8,31	8,22	8,54	8,34	8,8
Titres privés9	24,3	13,69	12,98	11,23	8,84	13,54	12,53	7,21	8,44	8,81	11,96	10,82	8,41	15,82	13,62	14,23	13,42	12,6	11,8	13,29	12,78	9,02	6,77	6,45	8,54	3,41	4,68	5,98	9,5	4,04	2,28
Billets de trésorerie	11,34	11,59	12,37	10,94	12,77	11,68	10,49	11,86	10,8	12,91	13,19	10,92	8,49	12,1	13,66	13,76	14,31	13,04	13,42	15,07	13,34	12,91	11,21	11,26	13,92	11,04	10,43	12,01	13,8	13,37	13,59
Investment grade, jusqu'à 13 mois	3,86	3,16	3,31	3,42	2,37	2,33	2,73	2,75	2,15	2,76	3,71	4,21	4,89	5,08	4,95	5,31	3,34	3,28	3,01	3,22	3,09	2,25	1,91	2,61	2,43	3,26	2,69	2,59	2,77	2,55	1,47
Investment grade, de 13 mois à 5 ans	11,68	4,75	3,09	2,25	2,18	4,42	3,11	0,6	1,15	1,06	2,49	2,58	2,23	2,49	2,54	2,1	2,25	2,88	2,63	2,7	3,22	2,78	4,12	4,46	4,27	3,48	3,14	4,53	5,75	3,33	1,6
Investment grade, de 5 à 10 ans	1,18	0,56	0,7	0,6	0,4	2,3	1,92	0,51	0,79	-0,65	-0,24	0,17	-0,21	0,37	-0,83	0,17	0,36	-0,4	-1,03	-2,06	-1,64	-2,2	-3,04	-3,5	-3,61	-4,87	-3,09	-3,29	-3,2	-6,07	-5,63
Investment grade, plus de 10 ans	-8,19	-9,29	-8,65	-8,18	-8,86	-7,87	-6,93	-9,16	-8,86	-9,74	-9,32	-9,59	-9,4	-9,91	-10,7	-11,66	-11,18	-11,33	-10,82	-10,23	-9,42	-9,43	-10,45	-10,8	-9,89	-11,15	-10,24	-10,5	-11,46	-11,27	-10,14
Non-investment grade, jusqu'à 13 mois	1,82	1,7	1,67	1,65	1,51	1,5	1,5	1,52	1,45	1,6	1,57	1,68	1,75	1,7	1,76	1,86	1,88	1,39	1,44	1,48	1,46	1,44	1,37	1,87	1,88	1,96	1,78	1,65	1,79	1,83	1,75
Non-investment grade, de 13 mois à 5 ans	2,79	1,83	1,3	1,13	0,03	0,34	1,27	1,02	1,72	1,92	1,83	2,17	2,04	2,74	2,3	3,01	3,13	3,89	3,3	3,37	3,05	1,77	2,15	1,96	1,24	1,21	1,88	1,25	1,93	1,63	1,58
Non-investment grade, de 5 à 10 ans	-0,92	-1,28	-1,61	-1,43	-2,21	-1,74	-2,34	-2,38	-1,56	-1,81	-1,89	-1,73	-1,73	0,82	-0,37	-0,39	-0,86	-0,53	-0,67	-0,75	-0,75	-0,91	-0,89	-1,54	-1,86	-1,66	-2,09	-2,44	-2,09	-1,63	-2,16
Non-investment grade, plus de 10 ans	0,75	0,67	0,79	0,84	0,66	0,58	0,76	0,5	0,79	0,76	0,63	0,41	0,37	0,44	0,31	0,09	0,19	0,38	0,52	0,48	0,42	0,42	0,39	0,14	0,14	0,14	0,2	0,19	0,22	0,3	0,24
Obligations des collectivités locales et régionales5	17,51	18,13	16,37	14,46	13,61	13,46	14,88	13,67	13,58	15,16	15,48	15,96	13,95	17,7	16,16	15,96	15,16	13,04	14,09	13,22	13,89	15,26	16,73	16,33	15,18	12,06	12,36	12,52	13,32	12,15	11,28
Maturité jusqu'à 13 mois	0,75	1,07	0,98	0,88	0,82	0,62	0,66	0,61	0,56	0,73	1,1	0,66	0,94	1,07	1,19	0,74	0,77	0,56	0,63	0,45	0,48	0,64	0,82	1,03	0,84	0,5	0,51	0,66	0,63	0,95	0,46
De 13 mois à 5 ans	1,43	1,38	1,15	1,16	1,03	0,96	1,12	1,12	1,21	1,22	1,07	1,22	1,44	1,66	1,47	1,6	1,56	1,59	1,63	1,42	1,49	1,64	1,82	1,51	1,27	1,26	1,2	1,17	1,21	1,12	1,13
De 5 à 10 ans	3,3	3,45	3,08	2,89	2,63	2,5	2,64	2,71	2,86	3,21	2,95	3,28	3,67	4,18	3,54	3,61	3,05	2,83	2,98	3,08	3,15	3,48	3,53	3,03	2,72	2,42	2,43	2,67	2,66	2,17	2,16
Plus de 10 ans	7,19	7,12	7,1	6,43	6,56	6,42	6,58	6,07	6,11	6,7	6,03	6,06	6,07	6,84	6,34	6,33	5,94	5,32	5,9	6,16	6,02	6,32	6,57	6,5	6,11	5,63	5,46	5,74	6,08	5,6	5,84
Variable Rate Demand Notes (VRDN)	4,84	5,11	4,06	3,09	2,58	2,95	3,88	3,16	2,84	3,3	4,34	4,74	1,84	3,95	3,62	3,68	3,83	2,74	2,95	2,12	2,76	3,17	4	4,25	4,24	2,25	2,76	2,27	2,74	2,32	1,69
Asset-backed securities (ABS)4	10,82	10,67	10,78	10,73	10,98	11,44	11,21	11,04	10,4	10,57	10,27	9,79	9,78	9,91	10,53	11,1	10,71	10,69	10,91	11,66	11,32	11,36	11,31	10,84	11,94	11,7	11,52	11,62	11,08	9,72	9,72
Adossés à des prêts automobiles	3,23	3,28	3,22	3,28	3,47	3,72	3,53	3,27	2,98	2,89	2,9	2,52	2,39	2,53	3,03	3,49	3,38	3,26	3,39	3,84	3,74	3,22	2,88	2,12	3,19	3,26	3,17	3,41	3,22	2,58	2,5
Adossés à des cartes de crédit	0,36	0,51	0,44	0,43	0,36	0,34	0,33	0,4	0,3	0,22	0,27	0,15	0,14	0,13	0,16	0,29	0,47	0,5	0,54	0,64	0,41	0,48	0,49	0,56	0,52	0,57	0,54	0,5	0,47	0,25	0,25
Adossés à des prêts étudiants	0,58	0,56	0,56	0,55	0,55	0,55	0,56	0,59	0,61	0,67	0,64	0,66	0,66	0,66	0,69	0,7	0,68	0,69	0,7	0,72	0,72	1,45	1,63	1,64	1,64	1,49	1,52	1,53	1,36	1,58	1,66
Autres ABS	6,65	6,33	6,56	6,47	6,61	6,84	6,78	6,78	6,51	6,79	6,47	6,45	6,59	6,58	6,65	6,62	6,18	6,24	6,28	6,47	6,45	6,22	6,3	6,52	6,58	6,38	6,3	6,19	6,03	5,32	5,31

Dernier chiffre

Obligations du Trésor (y compris TIPS) s’établit à 470,84 milliards de dollars en 23 sept. 2026. Soit +3,6% par rapport à 16 sept. 2026 et +20,6% sur un an. La série de cette page est hebdomadaire et va de 3 juil. 2024 à 23 sept. 2026. Source : Réserve fédérale de New York (statistiques des primary dealers, formulaire FR 2004).

Dernier: 470,84 milliards de dollars; 23 sept. 2026
vs période précédente: +3,6%; 16 sept. 2026
sur un an: +20,6%

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À propos de ces données

Questions fréquentes

Que représentent les positions sur bons du Trésor des primary dealers aux États-Unis ?: Elles représentent les avoirs nets et les positions courtes des principales institutions financières qui négocient directement avec la Réserve fédérale lors des opérations d'open market, reflétant le volume de dette que les teneurs de marché portent à leur bilan.
À quelle fréquence ce rapport sur les primary dealers américains est-il publié et quelle est son historique ?: Les données sont publiées chaque semaine par la Federal Reserve Bank of New York sur la base des statistiques du formulaire FR 2004, avec des séries historiques débutant en 2024.
Quels types de titres et quelles maturités sont couverts par le tableau ?: Le tableau couvre les bons du Trésor (Treasury bills), sept tranches de maturité résiduelle pour les titres à coupon, les notes à taux flottant (FRN) et quatre tranches de TIPS, ainsi que la dette des agences, les titres adossés à des créances hypothécaires et la dette d'entreprise.
Pourquoi les analystes suivent-ils les positions sur le Trésor des primary dealers aux États-Unis ?: Une augmentation des positions sur le Trésor indique souvent que les investisseurs finals ont absorbé une émission primaire insuffisante, obligeant les dealers à porter davantage de dette et mettant en évidence les frictions de marché ainsi que les contraintes de bilan.